Homin Lee Archives - Chine Magazine

Par Homin Lee, Stratège macro senior - Après une stagnation inattendue au deuxième trimestre, l’économie chinoise se redresse. Le taux d’épargne des ménages semble vouloir revenir à son niveau tendanciel (voir le graphique à gauche) et la croissance des ventes au détail retrouve des couleurs, grâce à une solide progression des revenus réels et à des politiques macroéconomiques favorables. Et surtout, les autorités ont approuvé des dépenses supplémentaires au niveau national et local, financées par le déficit, notamment une tranche supplémentaire de 0,8% du PIB consacrée aux infrastructures. Nous tablons dorénavant sur une croissance de 5,3% en 2023 et de 4,7% en 2024 (voir le graphique de droite). Une reflation modérée de 2% semble probable en 2024, soutenue par une politique monétaire ...

Homin Lee, stratège macro senior - En 2023, la Chine a bénéficié d’un nouvel élan économique dans le sillage de la levée des restrictions sanitaires liées au Covid. La politique monétaire reste accommodante et si la performance du marché boursier offshore n’a pas répondu aux attentes des investisseurs, les rendements des actions onshore paraissent robustes. Toutefois, le pays semble pris dans une rivalité stratégique avec l’Occident, où les tensions restent vives. Au-delà du rebond post-pandémie, nous examinons les perspectives pour son économie et pour ses actifs financiers. Points clés Après un fort rebond au premier trimestre, les activités manufacturières, immobilières et de crédit montrent des signes de ralentissement. La consommation intérieure devrait soutenir la croissan...

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Soulagement à court terme, mais incertitudes de long terme

La Chine après la réouverture : bilan et perspectives